Os principais investidores de varejo na Tesla correm o risco de perder uma votação na Assembleia Geral Anual

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Rula Khalaf, editora do Financial Times, escolhe as suas histórias favoritas neste boletim informativo semanal.

Dezenas de milhares de acionistas retalhistas internacionais da Tesla, que possuem cerca de 17 mil milhões de dólares em ações, poderão não poder votar na sua reunião anual porque as plataformas de investimento não conseguiram implementar sistemas transfronteiriços adequados.

A maior fabricante de carros elétricos do mundo fez campanha para instar os investidores a apoiarem duas resoluções que provavelmente serão votadas acirradamente em sua reunião de 13 de junho: uma para recertificar o salário de US$ 56 bilhões do CEO Elon Musk e outra para restabelecer a empresa no Texas. .

A última medida ocorreu depois que um juiz de Delaware decidiu cancelar o pacote de opções de ações de Musk, o mais lucrativo da história das empresas americanas, devido a preocupações com a independência do conselho de administração.

A Tesla tem uma percentagem invulgarmente elevada de acionistas individuais – que possuem cerca de 30% da empresa – e os obstáculos significativos ao sucesso de ambas as votações, especialmente a mudança para o Texas, exigiriam que muitos deles votassem a favor. A Presidente Robyn Denholm comparou a sua missão de conquistar o voto dos acionistas à escalada do Monte Everest.

Mas muitos investidores na Europa e na Ásia descobriram que não conseguem votar electronicamente a partir de fora dos Estados Unidos porque os corretores de bolsa e as plataformas de negociação online onde mantêm as suas contas de acções não possuem sistemas adequados.

A Tesla estima que cerca de 3% de suas ações poderão ser afetadas, segundo pessoas familiarizadas com a situação. Isso equivale a US$ 16,7 bilhões da avaliação de US$ 558 bilhões da Tesla.

Uma votação para reincorporar a Tesla no Texas tem um limite mais alto, exigindo que a maioria de todas as ações em circulação vote a favor, o que significa que os votos não emitidos serão considerados contra a proposta.

“Dado o tamanho da propriedade do varejo, cada voto individual conta”, disse uma pessoa.

A Tesla está trabalhando com a Innisfree, que tem mais de 100 funcionários na campanha. As suas tácticas incluem contactar investidores individuais, enviar brochuras – apelidadas de “cartas de luta” – encorajando as pessoas a votar, e uma campanha de sensibilização nas redes sociais na plataforma X de Musk.

Tesla e Innisfree têm tentado convencer os corretores a implementar novos processos, mas embora alguns tenham sido úteis, a maioria não o fez, dizendo que não tiveram tempo para instalar a infraestrutura, disseram as fontes.

Hargreaves Lansdowne, a maior plataforma de investimento privado do Reino Unido, com 120 mil milhões de dólares em ativos e 1,7 milhões de clientes, é uma das corretoras internacionais através das quais os acionistas da Tesla não puderam votar.

“No ano passado, introduzimos a votação em Assembleia Geral para empresas do Reino Unido e da Europa, e expandir este serviço para outras jurisdições no exterior é algo em que estamos trabalhando”, disse a empresa. No caso da Tesla, “trabalhamos com nosso provedor de serviços de revendedor para tentar facilitar esse evento único. No entanto, isso não foi possível”.

A HL detém a maioria dos títulos dos EUA de seus clientes, incluindo ações da Tesla, como Crest Depositary Interest, ou CDI, que historicamente não permite votação na UE ou nos EUA. Este ano, a Crest firmou parceria com a fintech americana Broadridge Para fornecer esse serviço, mas ainda não foi expandido para incluir todos os títulos dos EUA. Apesar da forte pressão da Tesla, não foi possível instalá-lo a tempo de obter os votos da montadora.

O Consortium Bank do BNP Paribas, cujos clientes também representam um grande número de ações, é outro grande player que não oferece serviços de votação por procuração para ações dos EUA, segundo pessoas familiarizadas com a situação. O Consorsbank não estava disponível para comentar.

Existem outros obstáculos que podem tornar os investidores individuais menos inclinados a votar. Por exemplo, a Degero, uma corretora de valores online sediada em Amesterdão, cobra uma comissão de 10 euros por acionista que queira votar, para cobrir despesas de gestão manual; A empresa suíça Swissquote pede aos clientes que liguem para sua linha de atendimento.

Outros abriram exceções em resposta a uma campanha de relações públicas apoiada pela Tesla. Banco Sueco Online Avançaque normalmente não oferece serviços de votação em mercados não domésticos, enviou um e-mail aos clientes informando-os de que permitiria isso uma vez.

As apostas são altas e dependem ainda mais dos votos individuais dos acionistas depois que os consultores de grandes revendedores, Glass Lewis e ISS, instaram os proprietários de Tesla a votarem contra a decisão salarial de Musk. A sua opinião influencia as decisões dos grandes investidores institucionais. No entanto, Tesla recebeu apoio “cauteloso” da ISS para a sua reincorporação no Texas.

Vanguard, Capital Group, Norwegian Oil Fund e State Street estão entre os 10 maiores acionistas da Tesla que votaram contra a proposta salarial em 2018, que, no entanto, foi aprovada com 73 por cento de aprovação. O principal investidor hipotecário escocês, Baillie Gifford, um dos acionistas mais antigos da montadora e detentor da 15ª maior participação, disse que planeja apoiar o prêmio de US$ 56 bilhões de Musk.

No entanto, o CEO da Calpers – o maior fundo de pensões público dos EUA e um dos 25 maiores acionistas com uma participação de 1,67 mil milhões de dólares – disse numa entrevista à CNBC na quarta-feira que pretende votar contra o acordo, afirmando que “pode não acredito na compensação”. É proporcional ao desempenho da empresa.

almíscar livros Em resposta a X: “Calpers quebrou o acordo. Que vergonha, eles não têm honra”.

Tesla se recusou a comentar.

Reportagem adicional de Sarah White em Paris