Os mercados de ações caem à medida que as preocupações bancárias se tornam globais

Os mercados de ações caíram na quarta-feira, quando as preocupações dos investidores sobre a saúde do setor bancário ressurgiram e se espalharam pelo mundo, revertendo o rali de terça-feira, quando o pânico parecia ter parado.

Os mercados europeus foram duramente atingidos, com as ações de vários dos maiores bancos da região caindo drasticamente. O comércio pré-mercado dos EUA também sugeriu que muitos dos ganhos de terça-feira podem ser apagados rapidamente, com preocupações persistentes sobre as consequências do colapso do Silicon Valley Bank e do Signature Bank, que foram apreendidos pelos reguladores após sofrerem fluxos de depósitos devastadores.

O catalisador na Europa parece ser o Credit Suisse, o banco suíço propenso a falhas que tem lutado durante anos para mudar sua sorte, enquanto os clientes constantemente transferem seus ativos para bancos rivais. E registrou a queda mais marcante, já que suas ações perderam mais de 20%, atingindo outro recorde de baixa. Na quarta-feira, o maior acionista do banco, o Banco Nacional da Arábia Saudita, anunciou excluir Fornecendo mais dinheiro para o Credit Suisse enquanto ele luta com seu mais recente esquema de recuperação.

Os preços dos títulos bancários caíram e o custo do seguro da dívida bancária contra a inadimplência aumentou. A agência de classificação de crédito Standard & Poor’s disse na terça-feira que os bancos europeus têm pouca exposição ao Vale do Silício ou ao Signature Bank, e não vê nenhum banco europeu como tendo os mesmos riscos. “No entanto, estamos cientes de que a falência do SVB abalou a confiança”, disseram analistas da agência de classificação.

A queda nas ações do Credit Suisse interrompeu as negociações temporariamente. As ações de dois bancos franceses, Société Générale e BNP Paribas, caíram cerca de 10 por cento, o Deutsche Bank na Alemanha perdeu 8 por cento e o Barclays na Grã-Bretanha caiu 7 por cento. O amplo índice Stoxx 600 caiu 2,4 por cento, arrastado pelos bancos.

Em Wall Street, os futuros do S&P 500 caíram cerca de 2%, o que significa que, quando a negociação abrir, todos os ganhos do dia anterior serão revertidos. As ações dos bancos americanos foram mistas nas negociações de pré-mercado.

A tensão também ficou evidente nos mercados de títulos, já que os rendimentos dos títulos do governo caíram devido às expectativas de que o Federal Reserve poderia se tornar mais cauteloso quanto ao aumento das taxas de juros. A inflação persistente geralmente justifica taxas mais altas, mas a turbulência no sistema bancário pode exigir cautela extra. Taxas de juros mais altas aumentaram os custos para as empresas e foram a raiz da dor que os bancos sentiram na semana passada.

Uma nova leitura dos preços no atacado dos EUA divulgada na quarta-feira mostrou que a inflação dos preços ao produtor em fevereiro não foi tão rápida quanto o esperado, enquanto novos dados sobre as vendas no varejo revelaram um declínio no mês passado em linha com as expectativas.

O Federal Reserve deve se reunir na próxima semana para definir as taxas. O Banco Central Europeu, que também elevou as taxas de juros para combater a inflação, deve se reunir na quinta-feira.

“O Fed está louco se pensa que pode apertar”, disse Andrew Brenner, chefe de renda fixa internacional da National Alliance Securities. “Eles vão quebrar o sistema bancário se continuarem a pensar assim.”

O rendimento das notas do Tesouro de dois anos, que são particularmente sensíveis à política do Fed, caiu cinco pontos percentuais, um grande passo para esse ativo, para pouco mais de 4%. Os mercados futuros ainda esperam que os formuladores de políticas do Fed aumentem as taxas de juros em um quarto de ponto em sua próxima reunião, mas agora acreditam que o banco central começará a cortar as taxas na segunda metade do ano e definirá as taxas em um nível mais baixo no final do ano. ano. ano do que agora.

Em um sinal das condições de negociação enfrentadas pelos traders, uma medida de volatilidade no mercado de títulos subiu para seu nível mais alto desde 2009.

“O sistema bancário dos EUA continua resiliente e em uma base sólida, com forte capital e liquidez em todo o sistema”, disse a governadora do Federal Reserve, Michelle Bowman, em uma conferência no Havaí na terça-feira. Ela acrescentou que o Conselho de Governadores do Federal Reserve “continua monitorando cuidadosamente os desenvolvimentos nos mercados financeiros e em todo o sistema financeiro”.

Em outro sinal de espalhar a preocupação global com o sistema bancário, o banco central do Vietnã cortou as taxas de juros da noite para o dia, procurando sustentar sua economia.

E nos mercados de dívida, à medida que bancos e outros investidores facilitam empréstimos a empresas em todo o mundo, as preocupações dos investidores se refletiram nos preços mais baixos de títulos e empréstimos na manhã de quarta-feira. Os movimentos aumentaram as preocupações sobre o impacto potencialmente prejudicial do estresse no setor bancário e entre algumas startups de tecnologia, levando à insolvência de algumas empresas.

Analistas do Bank of America observaram: “O risco sistêmico não é nosso objetivo, mas a fragilidade está de volta”.