Os ETFs Bitcoin estão quase chegando. A guerra de taxas já está esquentando.

Sinceridade, por exemplo, em A Depósito Ela disse na sexta-feira que seu Wise Origin Bitcoin Fund cobraria apenas 0,39% anualmente em taxas de despesas. A Invesco e a empresa de criptomoeda Galaxy, que pretende lançar o ETF Invesco Galaxy Bitcoin, Ele disse Seu fundo planeja cobrar uma taxa de 0,59%, embora a taxa seja dispensada por seis meses sobre os primeiros US$ 5 bilhões em ativos. Outros concorrentes potenciais, incluindo Bitwise Asset Management e BlackRock, ainda não disseram em seus registros quanto seus fundos cobrarão, e as taxas propostas podem mudar antes do lançamento de qualquer maneira.

Uma porta-voz da BlackRock e uma porta-voz da Bitwise não quiseram comentar.

Espera-se que a SEC dê em breve luz verde para lançar fundos que detêm bitcoin à vista. Fundos que detêm contratos futuros de bitcoin, como o ProShares Bitcoin Strategy, existem desde 2021. A agência negou durante anos esses pedidos à vista de bitcoin, mas um tribunal de apelações disse no ano passado que a rejeição de uma dessas ofertas pela SEC foi arbitrária e caprichosa. .

Embora a SEC possa apresentar outro motivo para negar os fundos, a equipe da agência pediu aos potenciais patrocinadores que fornecessem atualizações e outras informações que pudessem indicar que as aprovações são iminentes.

A Comissão de Valores Mobiliários não quis comentar.

Alguns analistas estimam que o lançamento de fundos poderia trazer dezenas de bilhões de dólares para o Bitcoin, já que alguns consultores financeiros obtêm uma maneira fácil de acessar a criptomoeda pela primeira vez. Na terça-feira, o Bitcoin quebrou US$ 45.000, parcialmente apoiado pelas expectativas do ETF.

Mas mesmo que fosse esse o caso, não parece que o dinheiro seria um ganho inesperado imediato para os seus patrocinadores.

No momento, o maior fundo Bitcoin é

caixa cinza bitcoin,

É administrado pela Grayscale Investments e tem US$ 26 bilhões sob gestão. Um trust é negociado como um fundo fechado a um preço que pode divergir do valor das moedas que possui. Embora o desconto tenha sido de exorbitantes 50% em 2022, na sexta-feira era de apenas 8%.

As taxas anuais do fundo da Grayscale são atualmente de 2% de seus ativos, ou cerca de US$ 520 milhões a preços atuais.

A Grayscale não disse quanto o fundo cobraria se fosse convertido. Uma porta-voz disse apenas que a empresa está comprometida em reduzir as taxas mediante aprovação.

Desde o início, o fundo da Grayscale provavelmente terá melhor liquidez do que outros concorrentes, o que significa spreads de compra/venda mais reduzidos para traders rápidos que se preocupam menos com os índices de despesas anuais.

No entanto, dadas as divulgações da Fidelity e da Invesco, já é seguro concluir que os fundos Bitcoin não serão uma fonte de dinheiro. Por exemplo, no índice de despesas da Fidelity, um fundo em tons de cinza de US$ 26 bilhões geraria apenas US$ 101 milhões em taxas, sem levar em conta as despesas de gestão do fundo.

Mesmo que os ativos sob gestão do espaço total do ETF Bitcoin fossem o dobro do tamanho do fundo da Grayscale, a taxa de 0,39% representaria apenas cerca de 1% dos US$ 17,8 bilhões em receita que os analistas estimam que a BlackRock irá gerar em 2023. E isso é em o portão de partida, antes que as empresas comecem As finanças prejudicam-se mutuamente.

Um benefício potencial para empresas de fundos e investidores em Bitcoin é que alguns analistas prevêem que o lançamento de ETFs poderia disparar os preços.

O valor de mercado da moeda pode triplicar para US$ 3 trilhões até meados de 2025, disseram analistas da Bernstein Research em nota na terça-feira.

“Nossa única mensagem do relatório de previsão é ‘compre a queda’. Cada queda que o mercado tem a oferecer em 2024”, escreveram analistas liderados por Gautam Chogani.

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