Mais evidências de uma possível grande mudança na narrativa econômica

Este post foi publicado originalmente em Tker.co.

Há mais evidências de que a narrativa econômica poderia ser tão Passando por uma grande transformação.

Por meses, temos vivido em uma economia nele Forte demanda foi compensada por atrasos na oferta, o que levou a um aumento da inflação. Parece que agora estamos entrando em uma fase em que o crescimento da demanda está desacelerando e as cadeias de suprimentos estão desacelerando, reduzindo a inflação.

De acordo com os dados do Censo lançado quarta-feirapedidos de compra de bens de capital não relacionados à defesa, excluindo aeronaves – também conhecido como Despesas Básicas de Capital Ou o investimento empresarial – saltou 0,3% para um recorde de US$ 73,1 bilhões em abril.

Embora a taxa de crescimento de 0,3% represente uma desaceleração da taxa de 1,1% em março, esse tipo de desaceleração é uma notícia bem-vinda para pessoas como o Federal Reserve, que é Trabalhar ativamente para esfriar o crescimento econômico em seus esforços para reduzir a inflação.

“Isso é consistente com nossa visão de que a atividade econômica está se dobrando, em vez de entrar em colapso sob a influência de taxas mais altas”, disse Michael Pierce, economista-chefe da Capital Economics, em nota na quarta-feira.

O crescimento das despesas de capital principal representa um Grande vento econômico. E o fato de continuar crescendo, ainda que em ritmo lento, é um bom sinal de crescimento para a economia como um todo.

de acordo com S&P Global Flash PMI de Manufatura dos EUA O relatório, divulgado na quarta-feira, deu continuidade a essas tendências econômicas emergentes em maio. Especificamente, o índice de produção composto caiu para uma baixa de quatro meses de 53,8 em maio. Para este indicador, qualquer leitura acima de 50 indica crescimento, portanto, um número decrescente indica que o crescimento está desacelerando.

“O crescimento desacelerou desde o pico em março, principalmente no setor de serviços, com a demanda reprimida após a reabertura da economia após a onda Omicron mostrar sinais de diminuição”, disse Chris Williamson, economista-chefe de negócios da S&P Global Market Intelligence. Escreveu Quarta-feira.

O crescimento dos gastos do consumidor diminui à medida que o excesso de poupança é explorado

O crescimento parece estar esfriando também na frente do consumidor.

A história continua

de acordo com relatório BEA Divulgado na sexta-feira, os gastos de consumo pessoal (ou seja, gastos do consumidor) subiram 0,9% em abril em relação ao mês anterior para novas máximas. No entanto, esta foi uma desaceleração saudável em relação à taxa de crescimento de 1,4% em março.

As despesas foram declaradas como a taxa de poupança (ou seja, a diferença entre receitas e despesas). ao seu nível mais baixo desde setembro de 2008.

Embora esse desenvolvimento em si seja preocupante, ele ocorre depois que os consumidores passaram mais de dois anos Acumulando mais de US$ 2 trilhões em economias excedentes.

“Parece que as famílias estão comendo o ‘excesso de poupança’ acumulado nos estágios iniciais da pandemia para aumentar os gastos do consumidor nos últimos meses”, escreveu o economista do JPMorgan, Daniel Silver, em nota na sexta-feira.

Como discutimos muito no TKer, essa economia extra representa um Grande vento econômico. Por um tempo, você poderia argumentar que Estava exacerbando a inflação. Mas agora parece que sim Aumente os gastos à medida que a economia desacelera.

notícia de desaceleração é não exatamente O tipo de coisa que exige um tom festivo. Mas esse é exatamente o tipo de coisa que deve ajudar a reduzir a inflação.

Mais sinais de uma queda na cadeia de suprimentos

O relatório do S&P PMI também indicou que pode haver alguma luz do dia no Oriente Médio Cadeias de suprimentos interrompidas.

Os fabricantes, em particular, também relataram que a capacidade permanece restrita devido à escassez de oferta Esses gargalos mostraram outros sinais encorajadores de flexibilização,Williamson, da S&P, disse (ênfase adicionada).

Também já faz um tempo desde que ouvimos falar de navios desacelerando dos portos esperando para serem descarregados.

“Dados portuários dos EUA sugerem que a carteira de pedidos está diminuindo”, economistas do JPMorgan Escreveu Semana Anterior. Exemplos notáveis ​​são os portos de Los Angeles e Long Beach, que movimentam cerca de 40% de todas as importações para os Estados Unidos.

E não apenas o frete marítimo foi facilitado. O transporte rodoviário parece estar começando a se soltar também.

De acordo com a pesquisa Truck Shipper do BofA para a semana que terminou em 19 de maio, “os transportadores estão achando muito mais fácil garantir a capacidade (o mais alto desde junho de 2020)”.

Infelizmente, pelo menos alguns dos sinais de afrouxamento da cadeia de suprimentos podem ser explicados pela diminuição da demanda por bens. mas novamente, Essa é a dinâmica que deve atuar para reduzir a inflação.

Mais sinais de que o mercado de trabalho está esfriando

Bloomberg mencionou A gigante da tecnologia Microsoft vem desacelerando as contratações em seus negócios Windows, Office e Teams.

PayPal demitiu 83 funcionários Em sua sede em São José.

Isso são contos. Mas os desenvolvimentos estão alinhados com o objetivo do Fed de acalmar a inflação Primeiro, o mercado de trabalho esfria.

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Evidências de que a inflação atingiu o pico

No mês passado, eu Escreveu Sobre como os economistas em geral vêm dizendo que a inflação – medida pelos aumentos anuais de preços – atingiu o pico.

Na sexta-feira, obtivemos mais evidências para confirmar que esse pode ser o caso.

o Índice de preços PCE Core – A medida de inflação preferida do Fed – Subiu 4,9% em abril em relação ao ano anterior. Isso está abaixo da taxa de 5,2% em março e da taxa de pico de 5,3% em fevereiro.

Em uma base mensal, o núcleo do índice de preços PCE subiu 0,3% nos últimos três meses.

Ainda é cedo para declarar vitória sobre a inflação

“Muitos viram março como o pico da inflação e estão procurando esfriar a inflação a partir daqui”, disse a economista-chefe da Grant Thornton, Diane Sonic. Ele disse Na sexta-feira .. “Não estamos igualmente convencidos, dados os riscos que ainda enfrentamos devido à guerra na Ucrânia e aos bloqueios na China. De qualquer forma, é importante notar que qualquer resfriamento que vemos terá um piso elevado. Ambos os indicadores principais e principais do PCE permanecem bem acima da meta de 2% do Fed.”

De fato, a inflação ainda tem um longo caminho a percorrer para atingir 2% de 4,9%.

Assim, teremos que monitorar os dados de entrada para ver se De fato, uma grande mudança na narrativa econômica está em andamento.

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Mais de TKer:

retrovisor 🪞

📈 Ações disparam, encerrando 7 semanas consecutivas de perdas: O S&P 500 subiu 6,6% na semana passada, encerrando uma sequência de sete semanas de perdas. Foi o maior ganho em uma semana desde novembro de 2020. O índice agora caiu 13,3% A partir da alta de fechamento de 3 de janeiro de 4.796,56, mas 6,6% acima da baixa de fechamento de 19 de maio de 3.900,79. Para mais informações sobre a volatilidade do mercado, leia isto é E a isto é. Se você quiser ler em mercados de baixa, continue lendo isto é.

💰 Insiders da empresa compram ações de suas empresas: Do JPMorgan: “…insiders da empresa têm uma visão não consensual na maioria dos setores e estão comprando ativamente mais baixo com a atividade de compra interna líquida atingindo 1STDev acima do nível de tendência.”

📈 As taxas de hipoteca ainda são altas, mas estão caindo: A taxa de juros fixa média para uma hipoteca de 30 anos caiu para 5,10%, de 5,25% na semana anterior. por aqui Freddy Mac: “As taxas de hipoteca caíram pela segunda semana consecutiva devido a vários ventos contrários à economia. Apesar da moderação recente nas taxas, o mercado imobiliário desacelerou claramente e a desaceleração se espalhou para outros setores da economia, como o consumo gastos com bens duráveis.

🏡 Vendas de casas novas caemAs vendas de casas recém-construídas caíram 16,6% mês a mês, para uma taxa anual de 591.000 unidades, de acordo com a Escritório do Censo dados.

😤 O moral do consumidor está se deteriorando: Universidade de Michigan Índice de Confiança do Consumidor Caiu para 58,4 em maio, seu Nível mais baixo desde agosto de 2011. Da pesquisa: “Este último declínio foi em grande parte impulsionado por visões negativas persistentes das atuais condições de compra de imóveis e duráveis, bem como as expectativas futuras dos consumidores para a economia, principalmente devido a preocupações com a inflação”.

Tenha em mente que a deterioração dos sentimentos Não veio com redução de gastos nos últimos meses. Para mais informações sobre sentimentos, leia isto é.

🛫 as pessoas fazem coisas: A partir de Emily McCormick do Yahoo Finanças: “A Southwest Airlines e a JetBlue aumentaram na quinta-feira sua orientação trimestral, indicando uma forte demanda rumo à crucial temporada de viagens de verão. Ambas as revisões para cima vieram apenas algumas semanas depois que as empresas anunciaram inicialmente suas previsões no mês passado.”

Isso segue um anúncio semelhante da United Airlines Semana Anterior. Ao todo, fica claro que As pessoas se recusam a adiar suas vidas.

na estrada 🛣

É a Semana do Emprego na América. Quarta-feira vem com a pesquisa de emprego de abril e rotatividade de emprego e sexta-feira vem com o relatório de emprego de abril. O crescimento do emprego tem sido muito forte e Oportunidades de trabalho padrão Permitiu que os trabalhadores ganhassem salários mais altos.

No entanto, há aproximadamente duas vagas para cada desempregado. isto é Boas notícias são culpadas pela alta da inflação, o que é ruimque é o que Federal Reserve quer política monetária mais apertada.

Os mercados financeiros dos EUA estarão fechados na segunda-feira para o Memorial Day.

Sam Rowe é o fundador da Tker.com. Siga-o no Twitter em Incorporar tweet

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