As ações da First Republic caíram depois que os ganhos mostraram uma queda de 41% nos depósitos

A First Republic (código da bolsa: FRC) disse que tinha US$ 104,5 bilhões em depósitos no final do primeiro trimestre, um número que incluía US$ 30 bilhões em depósitos recebidos de grandes bancos dos EUA no mês passado como uma tábua de salvação para a First Republic, De acordo com um comunicado de imprensa da empresa.

“Eles provavelmente perderam US$ 100 bilhões em depósitos quando você exclui os US$ 30 bilhões que receberam desses grandes bancos”, disse Eric Compton, analista da Morningstar. é enorme.”

Neil Holland, diretor financeiro do banco, disse que as saídas de depósitos foram “sem precedentes”.

A empresa disse que os fluxos de saída diminuíram e que está tomando medidas para consertar o navio, incluindo “cortes significativos” na remuneração dos executivos, diminuindo o espaço nos escritórios corporativos e demitindo funcionários. A First Republic disse que espera reduzir sua força de trabalho em cerca de 20-25% por segundo
um quarto.

É uma impressionante mudança de sorte para o First Republic, um banco regional que obteve sucesso ao se concentrar no fornecimento de serviços bancários privados e de gestão de patrimônio para clientes abastados em áreas metropolitanas costeiras.

As coisas mudaram em março, depois que o banco do Vale do Silício quebrou, causando turbulência nas ações dos bancos regionais e levando os clientes de outros bancos a sacar seus depósitos. Compton, da Morningstar, disse que a Primeira República era apenas um espectador inocente. No entanto, foi pego na crise, e seu estoque ainda está longe da recuperação. No fechamento de segunda-feira, as ações caíram 87% até agora este ano.

Antes de o banco anunciar os resultados, suas ações subiram 12% durante a sessão regular de segunda-feira para fechar a US$ 16, mas caíram durante as negociações após o expediente e recentemente caíram 18%.

Na segunda-feira, o First Republic reportou lucro diluído por ação de US$ 1,23, uma queda de 38,5%. Analistas esperavam lucro por ação de US$ 0,95, de acordo com a Facttest.

O banco com sede em São Francisco tinha US$ 176,4 bilhões em depósitos totais no final do quarto trimestre, tornando-se na época o 12º maior banco dos Estados Unidos, de acordo com o relatório anual da empresa.

Mas um primeiro trimestre difícil cobrou seu preço. O First Republic encerrou o trimestre com lucro líquido de US$ 269 milhões, uma queda de 33% em relação ao ano anterior. A receita total foi de US$ 1,2 bilhão, queda de 13,4%.

Compton, da Morningstar, disse que o banco terá dificuldades para obter lucro no segundo trimestre. “Não vejo como eles são lucrativos no segundo trimestre.”

A First Republic diz que uma tábua de salvação de grandes bancos dos EUA ajudou a enfrentar a tempestade.

Quando as saídas de depósitos excedem o caixa disponível, a First Republic pode acessar outras fontes de liquidez, como empréstimos do Fed Home Loan. Mas é uma solução cara. O banco disse que empréstimos garantidos pelo Federal Reserve de curto prazo, títulos vendidos sob acordos de recompra e adiantamentos FHLB de curto e longo prazo totalizaram US$ 106 bilhões. A Primeira República disse que tinha acesso a mais liquidez, incluindo caixa e equivalentes de caixa totalizando US$ 13,2 bilhões.

O total de empréstimos atingiu o pico em 15 de março em US$ 138,1 bilhões, de acordo com o banco. Os depósitos totalizaram US$ 102,7 bilhões em 21 de abril, uma queda de 1,7% em relação ao final do primeiro trimestre.

No entanto, a despesa total com juros da empresa aumentou para US$ 974 milhões no final do primeiro trimestre, contra US$ 525 milhões no quarto trimestre. Como resultado, a receita líquida de juros foi de US$ 923 milhões, uma redução de 19,4%.

Falando durante a teleconferência de resultados da empresa, o CEO Mike Roffler disse que a base de depósitos do banco se estabilizou e que o First Republic se concentrará em reconstruí-la. “No futuro, os depósitos não garantidos continuarão sendo uma parcela muito menor do total de depósitos do que eram no passado”, disse ele.

A empresa tomou outras medidas para apoiar seus negócios. Por exemplo, em março, os principais executivos – incluindo o CEO James H. Herbert, II – reduziu seu bônus anual para zero durante todo o ano de 2023, de acordo com um documento regulatório. Herbert também optou por abrir mão de seu salário como CEO, a partir de 12 de março.

No dia 6 de abril, o Conselho de Administração da Primeira República pendurado Pagar um dividendo trimestral em dinheiro sobre as ações preferenciais de um banco “como uma medida de supervisão prudente”, de acordo com Arquivamento regulatório Com a Comissão de Valores Mobiliários.

Resta saber como esses movimentos ajudaram. “Como você encontra crescimento quando reduz a força de trabalho em 20-25%?” Compton disse a Morningstar. “É uma situação muito ruim.”

A teleconferência de resultados do First Republic durou cerca de 12 minutos e os executivos do banco não responderam às perguntas dos analistas.

Os ganhos de outros bancos regionais no primeiro trimestre até agora foram mistos. Por exemplo, o Zions Bancorp (ZION) não atingiu suas estimativas de ganhos trimestrais. O SPDR S&P Regional Banking Index (KRE) caiu 25% até agora este ano.

Claro, não era apenas a base de depósitos da Primeira República que estava sob pressão. Sua unidade de gestão de patrimônio viu saídas diretas de consultores desde o início da crise bancária regional. Nas últimas semanas, a Primeira República viu dezenas de equipes ou consultores individuais se mudarem para outras empresas.

O êxodo continuou na segunda-feira, quando uma equipe de consultoria supervisionou US$ 13 bilhões em ativos Esquerda esquerda para ingressar na Cresset Asset ManagementÉ uma empresa privada de gerenciamento de patrimônio com sede em Chicago.

Os efeitos completos da saída do consultor não foram mostrados no relatório de ganhos de segunda-feira. Os ativos de gestão de fortunas totalizaram US$ 289,5 bilhões no final do primeiro trimestre, um aumento de 5,6% ano a ano, de acordo com a First Republic. Roffler disse na teleconferência de resultados que as equipes de consultores que estão saindo representam menos de 20% dos ativos totais e que a First Republic espera manter uma parte do dinheiro administrado pelos consultores que estão saindo.

“Retivemos cerca de 90% dos profissionais de gestão de patrimônio”, disse Roffler.

A retenção de pessoal será uma figura importante a perseguir no futuro.

“Se as coisas não vão bem, você começa a perder para banqueiros privados ou gerentes de patrimônio?” disse Compton. “Parece que isso já começou e não tenho certeza de como resolver isso.”

Escreva para Andrew Welsch em andrew.welsch@barrons.com