A nova taxa de inflação emblemática do Fed diminuiu em novembro; S&P 500 Ondas

A taxa básica de inflação do Fed, observada de perto, caiu ainda mais em novembro, embora tenha sido menor do que o esperado. No entanto, o presidente do Fed, Jerome Powell, recentemente se concentrou na nova taxa de inflação “mais importante” para provar os aumentos contínuos das taxas: os gastos com serviços de consumo pessoal são mais baixos do que com habitação, que caiu para 4,3% no mês passado. O S&P 500 subiu ligeiramente, revertendo as perdas iniciais após o relatório de despesas de consumo pessoal.

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O índice de preços das despesas de consumo pessoal aumentou 0,1% no mês. A inflação do PCE continuou a cair de uma alta de 40 anos em junho de 7%, diminuindo para 5,5%. Os preços do núcleo, excluindo alimentos e energia, subiram 0,2% em relação ao mês anterior, com o núcleo da inflação anualizada caindo para 4,7%.

Wall Street esperava um aumento de 0,2% no índice de preços PCE e de 0,2%, com uma taxa de inflação geral de 5,5% e uma taxa básica de 4,6%.

Powell muda metas com nova taxa de inflação

A nova taxa de inflação favorita de Powell também é a mais problemática para o S&P 500. A medida considera a inflação das commodities, que está caindo rapidamente. Também exclui a inflação imobiliária, que parece destinada a diminuir em 2023, à medida que os dados do governo alcançam o crescimento estagnado dos aluguéis do mercado.

Isso deixa apenas serviços essenciais além da moradia, como assistência médica, educação, hospitalidade e cortes de cabelo. Como as mudanças nos preços desses serviços se correlacionam tão intimamente com o crescimento salarial, disse Powell, elas fornecem a melhor indicação de para onde está indo a inflação básica.

O foco nessa estatística é tão novo que não está disponível no relatório do Departamento de Comércio ou no segmento de estimativas de Wall Street. Cálculos do IBD mostram que o índice de preços de serviços de gastos com consumo pessoal menos habitação e energia subiu 0,3% no mês e 4,3% em relação ao ano anterior, abaixo do aumento anual ajustado para cima de 4,7% em outubro.

A chocante leitura mensal da inflação para serviços de gastos de consumo pessoal menos habitação e energia ocorreu quando os preços dos serviços de transporte caíram 2,1% em relação a outubro, mas permaneceram 11,8% acima dos níveis do ano anterior. A inflação dos cuidados de saúde diminuiu para um ganho mensal de 0,2%.

A nova taxa de inflação do Fed não é boa para o S&P 500 porque se concentra na parte mais forte da economia: o mercado de trabalho muito apertado. Até que o mercado de trabalho quebre, o crescimento dos salários provavelmente permanecerá teimosamente alto, e o Federal Reserve pode elevar a taxa básica de juros mais alto e por mais tempo do que os mercados esperam.

Standard & Poor’s 500, rendimentos do Tesouro reagem à taxa de inflação do PCE

Após o relatório de inflação dos gastos de consumo pessoal, o S&P 500 subiu 0,2% na manhã de sexta-feira. O trabalho do mercado de ações. O Dow Jones Industrial Average subiu 0,2%, enquanto o Nasdaq Composite perdeu 0,2%.

O S&P 500 e o mercado mais amplo estão sob pressão desde a alta de meio ponto do Fed nas taxas de juros e as expectativas de um aperto adicional para uma faixa de 5% a 5,25% em 2023. apertar demais. No entanto, o mercado de títulos não parecia estar comprando a orientação do Fed. Na manhã de sexta-feira, os mercados precificavam a uma taxa máxima de 4,75% a 5%.

Durante o fechamento de quinta-feira, o S&P 500 caiu 20,3% em relação ao seu recorde de fechamento em 4 de janeiro. Enquanto o S&P 500 permaneceu 6,9% acima da mínima de fechamento de 52 semanas, o índice caiu novamente abaixo das máximas de 50 e 200 dias. Médias móveis.

O rendimento do Tesouro a 10 anos subiu 6 pontos base, para 3,75%.

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