A divisão planejada de 50 para 1 da Chipotle une amantes de touros e burritos

(Bloomberg) — A proposta histórica da Chipotle Mexican Grill Inc. destaca… A divisão de ações destaca a enormidade da tendência de alta deste ano, mostrando até onde a rede de fast food precisa ir para tornar seu estoque mais acessível para aqueles que apreciam um burrito acessível.

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A divisão de 50 para 1 anunciada na terça-feira seria uma das maiores de todos os tempos na Bolsa de Valores de Nova York se aprovada pelos acionistas na reunião anual da Chipotle em 6 de junho, disse a empresa com sede na Califórnia. Se acordado, as ações começarão a ser negociadas pós-desdobramento em 26 de junho.

Embora a mudança não mude nada na empresa, exceto o preço das ações, ainda desperta entusiasmo: as ações da Chipotle dispararam para novos máximos, com base em uma corrida recorde que fez com que as ações subissem mais de 26% este ano.

“É inédito um desdobramento de ações da Chipotle de 50 por 1”, disse Howard Silverblatt, veterano de Wall Street com quase meio século de experiência como analista sênior de índices da S&P Dow Jones Indices. “Nunca vi nada tão grande. Isso é anormal.”

Um desdobramento de ações simplesmente pega uma ação e a divide em várias tranches sem alterar o valor geral ou o grupo de propriedade. As empresas procuram divisões – ou divisões reversas, que fazem o oposto – em grande parte por razões de percepção. Quando o preço de uma ação é muito alto, isso pode afastar investidores individuais. Quando está muito baixo, pode fazer com que uma empresa pareça barata de uma forma extravagante.

Silverblatt explicou que os desdobramentos não são mais preferidos, pois a compra de ações fracionárias se tornou mais popular recentemente. No ano passado, apenas quatro empresas do índice S&P 500 realizaram desdobramentos de ações. Mas à medida que os mercados de ações sobem em 2024, há um problema visual ainda maior para as empresas com preços de ações arregalados. Embora apenas duas empresas tenham dividido oficialmente as suas ações este ano, as empresas percebem que isso poderia criar mais procura para os clientes de retalho porque as ações valem menos em dólares.

“A grande questão agora é: os desdobramentos de ações voltarão?” Silverblatt disse.

choque

A justificativa da Chipotle para a divisão é tornar suas ações “mais acessíveis” aos funcionários e a uma gama mais ampla de investidores. Custando quase US$ 2.900, uma única porção de Chipotle é mais cara do que o pagamento mensal da hipoteca do proprietário americano médio. Uma divisão de 50 por 1 reduziria as ações da Chipotle para cerca de US$ 60 no preço de fechamento de sexta-feira, muito parecido com uma chamada externa.

As duas empresas da Standard & Poor's 500 que dividiram as suas ações este ano tiveram explicações semelhantes. A Cooper Cos., que vende produtos de saúde, incluindo lentes de contato, lançou uma divisão de 4 por 1 em fevereiro. O Walmart Inc. logo o seguiu. Divisão 3 por 1 da gigante do varejo de desconto. A Old Dominion Freight Line anunciou então uma divisão 2 por 1 que está programada para ocorrer no final de março.

Para além do objectivo de eliminar um choque nos preços das acções, os desdobramentos têm o potencial de expandir o conjunto de investidores, aumentando assim a liquidez e a procura. O Walmart atingiu um recorde após sua cisão, mesmo com os principais acionistas da família Walton vendendo US$ 1,5 bilhão em ações.

“Se a Chipotle vai dividir as ações, vamos recuperá-las a um preço razoável”, disse Thomas Martin, gerente sênior de portfólio da Globalt Investments, que está com sobreponderação nas ações. “Mesmo que os preços subam com a inflação, as pessoas ainda estão dispostas a pagar por um burrito! Adoramos este estoque e estamos nos livrando dele.”

Tamanho incrível

A proposta de desdobramento de ações da Chipotle atraiu atenção especial devido ao seu tamanho.

Além de alguns grandes desdobramentos vinculados a ofertas de ações, a Chipotle empata com a Berkshire Hathaway como a maior, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. O desdobramento de ações de 50 para 1 B da Berkshire em 2010 foi parte da aquisição da ferrovia Burlington Northern Santa Fe.

“Achei que tinha interpretado mal”, disse Ken Mahoney, presidente e CEO da Mahoney Asset Management, após ver o anúncio da Chipotle. “Eu estava usando o Twitter quando ele explodiu e as pessoas sempre zombavam dele”, disse ela, referindo-se à plataforma X pelo seu antigo nome.

A Chipotle não teve escolha a não ser buscar uma divisão gigante se quisesse tornar suas ações mais acessíveis às massas. É o quarto maior do S&P 500, atrás da AutoZone Inc. e Booking Holdings Inc. e NVR Inc.

quem é o próximo

Alguns participantes do mercado esperam que a Nvidia Corp. seja a próxima empresa na fila para um desdobramento de ações.

O preço da IA líder de mercado aumentou quase 90% este ano, atingindo um máximo recorde em 2023 e ultrapassando o nível em que anunciou pela última vez um desdobramento de ações em 2021. As ações da fabricante de chips ultrapassaram os máximos recordes que atingiram no início Março, mas ainda é… Ainda é negociado a mais de US$ 900 por ação.

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“A divisão de ações é realmente difícil de prever”, disse Mary Ann Bartels, estrategista-chefe de investimentos da Sanctuary Wealth. “Mas quanto mais alto o preço, mais vale o seu dinheiro se você quiser estimular a participação individual entre investidores individuais em suas ações.”

-Com assistência de Tom Contiliano.